Folks dåliga vanor ger (tyvärr) ofta bra avkastning.
June 3, 2025 at 5:03 AM
Folks dåliga vanor ger (tyvärr) ofta bra avkastning.
Samma fenomen som när investmentbolag handlas över sitt substansvärde vid marknadstoppar, när värderingarna på innehaven också är som högst.
För att vara den mest populära fonden krävs att man äger de mest populära och övervärderade bolagen – sedan faller innehaven, och fondägarna försvinner.
För att vara den mest populära fonden krävs att man äger de mest populära och övervärderade bolagen – sedan faller innehaven, och fondägarna försvinner.
TIN Ny Teknik: Jag kan inte komma på någon annan fond som har på så kort tid fått med sig extremt många småsparare >70000 till extrem underperformance i en stor skala sett till AUM (som minskat) och bredd i hur mycket de har marknadsförts. Gissar >95% ligger back. 0 av 5 stjärnor från mig.
May 12, 2025 at 6:10 AM
Samma fenomen som när investmentbolag handlas över sitt substansvärde vid marknadstoppar, när värderingarna på innehaven också är som högst.
För att vara den mest populära fonden krävs att man äger de mest populära och övervärderade bolagen – sedan faller innehaven, och fondägarna försvinner.
För att vara den mest populära fonden krävs att man äger de mest populära och övervärderade bolagen – sedan faller innehaven, och fondägarna försvinner.
Överleva prio ett — riskera aldrig det.
Lösningen till kelly inte räkna ut exakt size, utan case med nära noll risk.
Då är det inte riskfyllt att investera 20%< av portföljen i ett innehav.
Problemet är att majoriteten överskattar case och därmed underskattar riskerna.
Så, 90%+ bör diversifiera!
Lösningen till kelly inte räkna ut exakt size, utan case med nära noll risk.
Då är det inte riskfyllt att investera 20%< av portföljen i ett innehav.
Problemet är att majoriteten överskattar case och därmed underskattar riskerna.
Så, 90%+ bör diversifiera!
Skriver nästan aldrig på substack då jag sällan vill skriva och aldrig har något värt att skriva.
Men denna text om hur Gudrun lärde mig om riskhantering och risk of ruin tänkte jag på idag
coeuscap.substack.com/p/en-diatrib...
Men denna text om hur Gudrun lärde mig om riskhantering och risk of ruin tänkte jag på idag
coeuscap.substack.com/p/en-diatrib...
En Diatrib om Naivt Risktagande
Skogsbruk har funnits i min släkt i generationer, vilket kanske inte påverkat mig så mycket.
coeuscap.substack.com
May 10, 2025 at 4:11 PM
Överleva prio ett — riskera aldrig det.
Lösningen till kelly inte räkna ut exakt size, utan case med nära noll risk.
Då är det inte riskfyllt att investera 20%< av portföljen i ett innehav.
Problemet är att majoriteten överskattar case och därmed underskattar riskerna.
Så, 90%+ bör diversifiera!
Lösningen till kelly inte räkna ut exakt size, utan case med nära noll risk.
Då är det inte riskfyllt att investera 20%< av portföljen i ett innehav.
Problemet är att majoriteten överskattar case och därmed underskattar riskerna.
Så, 90%+ bör diversifiera!
Varför lägga tid på den typiske ägaren, som sällan behåller sitt innehav i mer än 1, 3 eller 5 år.
Ha tydliga rapporter med möjlighet att ställa frågor – och fokusera sedan på det som verkligen skapar långsiktigt aktieägarvärde.
Ha tydliga rapporter med möjlighet att ställa frågor – och fokusera sedan på det som verkligen skapar långsiktigt aktieägarvärde.
Vid vilken storlek i ägarlistan tycker ni att det är rimligt att VD tar sig tid för ett 30 min call? Erfarenheter?
May 10, 2025 at 5:08 AM
Varför lägga tid på den typiske ägaren, som sällan behåller sitt innehav i mer än 1, 3 eller 5 år.
Ha tydliga rapporter med möjlighet att ställa frågor – och fokusera sedan på det som verkligen skapar långsiktigt aktieägarvärde.
Ha tydliga rapporter med möjlighet att ställa frågor – och fokusera sedan på det som verkligen skapar långsiktigt aktieägarvärde.
En mer intressant fråga är var man lägger ribban för ens avkastningskrav – ska den vara satt så högt att man periodvis sitter med kassa?
Buffett resonerar så, men är begränsad av storlek. Hur bör investerare med mindre portfölj och högre förväntad avkastning göra?
Buffett resonerar så, men är begränsad av storlek. Hur bör investerare med mindre portfölj och högre förväntad avkastning göra?
Om man nu ändå ska ha 10 % 'torrt krut' – varför inte 20, 30 eller till och med 100%? Om man tror ett beslut har högre väntevärde än ett annat, borde man ju satsa så mycket kapital som möjligt bakom just det beslutet.
April 24, 2025 at 1:58 PM
En mer intressant fråga är var man lägger ribban för ens avkastningskrav – ska den vara satt så högt att man periodvis sitter med kassa?
Buffett resonerar så, men är begränsad av storlek. Hur bör investerare med mindre portfölj och högre förväntad avkastning göra?
Buffett resonerar så, men är begränsad av storlek. Hur bör investerare med mindre portfölj och högre förväntad avkastning göra?
Rätt stor skillnad på att ha 100% kassa eller en aktie? Men absolut, samma princip gäller här – man bör ha så mycket kapital som möjligt investerat i sin bästa idé.
Är inte det lite som att fråga varför man inte ligger 100% i sitt största innehav?
April 19, 2025 at 7:00 PM
Rätt stor skillnad på att ha 100% kassa eller en aktie? Men absolut, samma princip gäller här – man bör ha så mycket kapital som möjligt investerat i sin bästa idé.
Om man nu ändå ska ha 10 % 'torrt krut' – varför inte 20, 30 eller till och med 100%? Om man tror ett beslut har högre väntevärde än ett annat, borde man ju satsa så mycket kapital som möjligt bakom just det beslutet.
April 19, 2025 at 10:47 AM
Om man nu ändå ska ha 10 % 'torrt krut' – varför inte 20, 30 eller till och med 100%? Om man tror ett beslut har högre väntevärde än ett annat, borde man ju satsa så mycket kapital som möjligt bakom just det beslutet.
Helt dålig verkar inte Sveriges COVID-strategi ha varit. Det kunde man inte ha trott när det väl begav sig – då fanns det många åsikter som var förbjudna att ha.
IHE REPORT 2025:1, IHE: Lund, Sweden
IHE REPORT 2025:1, IHE: Lund, Sweden
April 3, 2025 at 1:24 PM
Helt dålig verkar inte Sveriges COVID-strategi ha varit. Det kunde man inte ha trott när det väl begav sig – då fanns det många åsikter som var förbjudna att ha.
IHE REPORT 2025:1, IHE: Lund, Sweden
IHE REPORT 2025:1, IHE: Lund, Sweden
Från Skolinspektionen:
"Av 83 inkomna ansökningar om att starta eller utöka fristående skola har vi endast godkänt 21 ansökningar. Det kan jämföras med året innan då myndigheten godkände 49 av 94 ansökningar".
Färre ansökningar och fler avslag – positivt för befintliga aktörer?
"Av 83 inkomna ansökningar om att starta eller utöka fristående skola har vi endast godkänt 21 ansökningar. Det kan jämföras med året innan då myndigheten godkände 49 av 94 ansökningar".
Färre ansökningar och fler avslag – positivt för befintliga aktörer?
March 26, 2025 at 12:38 PM
Från Skolinspektionen:
"Av 83 inkomna ansökningar om att starta eller utöka fristående skola har vi endast godkänt 21 ansökningar. Det kan jämföras med året innan då myndigheten godkände 49 av 94 ansökningar".
Färre ansökningar och fler avslag – positivt för befintliga aktörer?
"Av 83 inkomna ansökningar om att starta eller utöka fristående skola har vi endast godkänt 21 ansökningar. Det kan jämföras med året innan då myndigheten godkände 49 av 94 ansökningar".
Färre ansökningar och fler avslag – positivt för befintliga aktörer?
Matjättarna är en av få företag som kan lämpa över prisökningar på sina kunder. De klämmer producenten på ena sidan, konsumenten på andra – en väldigt eftersträvansvärd position. I princip varje annat företag tvingas arbeta med egna kostnader och balansera prisökningar mot förlorade intäkter.
March 26, 2025 at 12:18 PM
Matjättarna är en av få företag som kan lämpa över prisökningar på sina kunder. De klämmer producenten på ena sidan, konsumenten på andra – en väldigt eftersträvansvärd position. I princip varje annat företag tvingas arbeta med egna kostnader och balansera prisökningar mot förlorade intäkter.
Framgångsrikt investerande handlar om att se det uppenbara andra missar. Gör det inte svårare än det behöver vara – krävs en avancerad modell har man oftast redan misslyckats.
March 24, 2025 at 9:16 AM
Framgångsrikt investerande handlar om att se det uppenbara andra missar. Gör det inte svårare än det behöver vara – krävs en avancerad modell har man oftast redan misslyckats.
Det jag bl.a säger är att ledningar i 9 fall av 10 fokuserar på intäkter, EBIT, EBITDA och resultat, därför löper dessa större risk att manipuleras. Har således inget att göra med om det är svårt eller inte att manipulera ett kassaflöde.
Kassaflödet är renare än resultatet, då det sällan manipuleras. Sätter bolag mål utifrån det krävs viss försiktighet, men det är ovanligt. Nyckeltal är bara användbara om de används på rätt sätt – inget nytt där. Rådet att strunta i fritt kassaflöde är fel och direkt skadligt om man gillar pengar.
Igen trycks det på FCFs förträfflighet visavi redovisat resultat. Som om FCF vore oberoende av redovisning. Inget kan vara mer fel, utan FCF är ett redovisningsmått på kassaflöde.
March 23, 2025 at 8:26 AM
Det jag bl.a säger är att ledningar i 9 fall av 10 fokuserar på intäkter, EBIT, EBITDA och resultat, därför löper dessa större risk att manipuleras. Har således inget att göra med om det är svårt eller inte att manipulera ett kassaflöde.
Kassaflödet är renare än resultatet, då det sällan manipuleras. Sätter bolag mål utifrån det krävs viss försiktighet, men det är ovanligt. Nyckeltal är bara användbara om de används på rätt sätt – inget nytt där. Rådet att strunta i fritt kassaflöde är fel och direkt skadligt om man gillar pengar.
Igen trycks det på FCFs förträfflighet visavi redovisat resultat. Som om FCF vore oberoende av redovisning. Inget kan vara mer fel, utan FCF är ett redovisningsmått på kassaflöde.
March 22, 2025 at 2:15 PM
Kassaflödet är renare än resultatet, då det sällan manipuleras. Sätter bolag mål utifrån det krävs viss försiktighet, men det är ovanligt. Nyckeltal är bara användbara om de används på rätt sätt – inget nytt där. Rådet att strunta i fritt kassaflöde är fel och direkt skadligt om man gillar pengar.
Cedergrenska ~90 Mkr EBITA och finansieringskostnaden är 6% på ~50 Mkr nettoskuld gör bolaget resultat efter skatt om 68 Mkr. Får man in återköpen till 40 kr/aktie blir P/E-talet (efter utdelning) 6,0x. Med kreditfaciliteten kan sedan det P/E-talet minska snabbt. Utan förvärv nettokassa inom ett år.
Nyhet: Extrautdelning 3,2 kr/aktie (~9%) samt startar återköpsprogram av egna aktier om max 50 Mkr (10% av stocken) april-december. Det bör ge högre aktiekurs, så att man kan förvärva med egna aktier(?). Kul med riktigt vass kapitalallokering i ett så litet bolag!
Enkelt sätt visa på varför Cedergrenska inte är dyrt:
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
March 14, 2025 at 9:30 AM
Cedergrenska ~90 Mkr EBITA och finansieringskostnaden är 6% på ~50 Mkr nettoskuld gör bolaget resultat efter skatt om 68 Mkr. Får man in återköpen till 40 kr/aktie blir P/E-talet (efter utdelning) 6,0x. Med kreditfaciliteten kan sedan det P/E-talet minska snabbt. Utan förvärv nettokassa inom ett år.
"Vem vet, om Northvolts fabrik i Skellefteå konverteras till fängelse så kanske Peter Carlsson och Northvolts styrelse kunde sitta där" 😂
Benson bäst, som alltid!
www.affarsvarlden.se/kronika/fang...
Benson bäst, som alltid!
www.affarsvarlden.se/kronika/fang...
Fängelse eller inte, rättvisa behöver skipas efter Northvolt | Affärsvärlden
Northvolt borde ha ansökt om konkurs redan i höstas. Det var redan då uppenbart för Afv och andra. Men det dröjde till nu. Styrelsens dröjsmål borde göra dem personligt betalningsansvariga. Inte minst för det miljardbelopp som Northvolt har betalat till rådgivare istället för till de seriösa småföretagare som Northvolt lurat med sina osanningar. Ansvaret vilar även tungt på hejaklacken i media som in i det sista har medverkat till bluffen.
www.affarsvarlden.se
March 14, 2025 at 9:23 AM
"Vem vet, om Northvolts fabrik i Skellefteå konverteras till fängelse så kanske Peter Carlsson och Northvolts styrelse kunde sitta där" 😂
Benson bäst, som alltid!
www.affarsvarlden.se/kronika/fang...
Benson bäst, som alltid!
www.affarsvarlden.se/kronika/fang...
Nyhet: Extrautdelning 3,2 kr/aktie (~9%) samt startar återköpsprogram av egna aktier om max 50 Mkr (10% av stocken) april-december. Det bör ge högre aktiekurs, så att man kan förvärva med egna aktier(?). Kul med riktigt vass kapitalallokering i ett så litet bolag!
Enkelt sätt visa på varför Cedergrenska inte är dyrt:
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
March 12, 2025 at 10:53 AM
Nyhet: Extrautdelning 3,2 kr/aktie (~9%) samt startar återköpsprogram av egna aktier om max 50 Mkr (10% av stocken) april-december. Det bör ge högre aktiekurs, så att man kan förvärva med egna aktier(?). Kul med riktigt vass kapitalallokering i ett så litet bolag!
Reposted by parveny
Jag kommer försöka följa många här för bra flöde, enda kravet är att man själv skriver o bidrar med innehåll
February 24, 2025 at 8:46 AM
Jag kommer försöka följa många här för bra flöde, enda kravet är att man själv skriver o bidrar med innehåll
Enkelt sätt visa på varför Cedergrenska inte är dyrt:
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
February 24, 2025 at 7:03 AM
Enkelt sätt visa på varför Cedergrenska inte är dyrt:
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
Max skuldsättning om 2x EBITDA.
EBITDA framåt ~100 Mkr > ger utrymme låna 200 Mkr.
Nettokassa om ca 30 Mkr anses vara rörelsekapital, och möjliggör utdelning av hela låneutrymmet.
Bolaget kan dela ut 200 Mkr motsvarande 41% av värderingen.
You can learn to punch in the barn, but you gotta learn to survive on the ice.
February 23, 2025 at 6:04 PM
You can learn to punch in the barn, but you gotta learn to survive on the ice.