Alpha är inte att small caps går upp mer när börsen är bullish, det är bara högre beta. Den historiska small-cap-premien var strukturell och drevs av faktorer som illikviditet, underbevakning och en tydlig riskpremie.

Fast småbolagspremien fanns innan 2010-talet när räntorna var mer "normala"?

Var ett beroende som sagt. En stor överkonsumtion.

Sorry :)

Ja, en sockbomb. Men lätt att lura sig att det är "nyttigt" snack.

Blev beroende. Försöker nu hålla intaget under kontroll.

Om teknologisk produktivitet, energiomställning och expansiv politik fortsätter driva tillväxten kan vi få en ovanlig fas där både råvaror och aktier stiger, men då av olika skäl.

Under bullmarknader på börsen gynnas bolag och konsumenter av låga råvarupriser. Under råvarucykler vänder det. Produktionskostnaderna stiger och marginalerna i konsumtionsledet pressas.

De långa cyklerna mellan aktier och råvaror kan ses som en pendel i ekonomin, där kapital och vinster flyttas mellan producenter och konsumenter.

Att förbjuda?