为什么马斯克那份价值1万亿美元的薪酬方案，再次敲响了市场的警钟 caus.com/all-articles...
在臭名昭著的1999-2000年科技股泡沫破裂后，Sun公司首席执行官麦克尼利曾嘲讽当时追高的投资者。
他详细讲解了科技股巅峰时期估值所隐含的各种假设，最后问基金经理们：“你们难道不明白这些假设有多荒唐吗？你根本不需要什么披露，也不用读注释，光看数字就够了。你们到底是怎么想的？”
在臭名昭著的1999-2000年科技股泡沫破裂后，Sun公司首席执行官麦克尼利曾嘲讽当时追高的投资者。
他详细讲解了科技股巅峰时期估值所隐含的各种假设，最后问基金经理们：“你们难道不明白这些假设有多荒唐吗？你根本不需要什么披露，也不用读注释，光看数字就够了。你们到底是怎么想的？”
为什么马斯克那份价值1万亿美元的薪酬方案，再次敲响了市场的警钟
本文刊发在市场观察，作者布雷特·阿伦兹是屡获殊荣的财经作家，长期从事市场、经济与个人理财领域的撰稿工作。他曾在麦肯锡公司担任分析师，是特许金融顾问。
马斯克那份被批准的“1万亿美元薪酬方案”，是否又一次说明股市正陷入一场危险甚至有些荒诞的狂热？
如果真是如此，那就该重新审视你在401(k)、个人退休账户和其他投资账户中承担的风险了。这不仅涉及股票的整体持仓比例，还包括你持有的具体股票。
马斯克这...
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November 8, 2025 at 12:13 PM
为什么马斯克那份价值1万亿美元的薪酬方案，再次敲响了市场的警钟 caus.com/all-articles...
在臭名昭著的1999-2000年科技股泡沫破裂后，Sun公司首席执行官麦克尼利曾嘲讽当时追高的投资者。
他详细讲解了科技股巅峰时期估值所隐含的各种假设，最后问基金经理们：“你们难道不明白这些假设有多荒唐吗？你根本不需要什么披露，也不用读注释，光看数字就够了。你们到底是怎么想的？”
在臭名昭著的1999-2000年科技股泡沫破裂后，Sun公司首席执行官麦克尼利曾嘲讽当时追高的投资者。
他详细讲解了科技股巅峰时期估值所隐含的各种假设，最后问基金经理们：“你们难道不明白这些假设有多荒唐吗？你根本不需要什么披露，也不用读注释，光看数字就够了。你们到底是怎么想的？”
银价大涨，最划算的方式出现了
白银期货周一再次大幅上涨，上涨4.5%，收于每盎司50.177美元，这是自10月中旬以来首次站上每盎司50美元关口。
上个月，白银价格首次突破每盎司50美元，打破了持续45年的纪录。截至目前，白银期货2025年累计上涨73%。
推动这一走势的因素包括太阳能电池板和医疗器械制造商的强劲需求、珠宝商和投资者的持续买入——他们因对美元前景的担忧、地缘政治动荡、股市估值过高以及利率下降等因素而涌入贵金属市场。
白银期货周一再次大幅上涨，上涨4.5%，收于每盎司50.177美元，这是自10月中旬以来首次站上每盎司50美元关口。
上个月，白银价格首次突破每盎司50美元，打破了持续45年的纪录。截至目前，白银期货2025年累计上涨73%。
推动这一走势的因素包括太阳能电池板和医疗器械制造商的强劲需求、珠宝商和投资者的持续买入——他们因对美元前景的担忧、地缘政治动荡、股市估值过高以及利率下降等因素而涌入贵金属市场。
November 10, 2025 at 9:35 PM
银价大涨，最划算的方式出现了
白银期货周一再次大幅上涨，上涨4.5%，收于每盎司50.177美元，这是自10月中旬以来首次站上每盎司50美元关口。
上个月，白银价格首次突破每盎司50美元，打破了持续45年的纪录。截至目前，白银期货2025年累计上涨73%。
推动这一走势的因素包括太阳能电池板和医疗器械制造商的强劲需求、珠宝商和投资者的持续买入——他们因对美元前景的担忧、地缘政治动荡、股市估值过高以及利率下降等因素而涌入贵金属市场。
白银期货周一再次大幅上涨，上涨4.5%，收于每盎司50.177美元，这是自10月中旬以来首次站上每盎司50美元关口。
上个月，白银价格首次突破每盎司50美元，打破了持续45年的纪录。截至目前，白银期货2025年累计上涨73%。
推动这一走势的因素包括太阳能电池板和医疗器械制造商的强劲需求、珠宝商和投资者的持续买入——他们因对美元前景的担忧、地缘政治动荡、股市估值过高以及利率下降等因素而涌入贵金属市场。
达里奥：美联储正在过度宽松；资本市场将会有大波动 caus.com/all-articles...
“其他因素不变的情况下，美联储加大量化宽松的力度，应该会压低实际利率，通过压缩风险溢价提高流动性，从而推低实际收益率、推高市盈率，尤其是提升长期资产（如科技、人工智能、成长股）和抗通胀资产（如黄金和通胀挂钩债券）的估值。像矿业、基础设施、实体资产等有形资产公司，在通胀风险再度升温时，表现可能优于纯粹的长期科技类资产。”达里奥说。
听起来似乎还不错，直到事情发生变化。
“其他因素不变的情况下，美联储加大量化宽松的力度，应该会压低实际利率，通过压缩风险溢价提高流动性，从而推低实际收益率、推高市盈率，尤其是提升长期资产（如科技、人工智能、成长股）和抗通胀资产（如黄金和通胀挂钩债券）的估值。像矿业、基础设施、实体资产等有形资产公司，在通胀风险再度升温时，表现可能优于纯粹的长期科技类资产。”达里奥说。
听起来似乎还不错，直到事情发生变化。
达里奥：美联储正在过度宽松；资本市场将会有大波动
“你看到美联储宣布将停止量化紧缩并开始量化宽松了吗？”桥水基金创始人、传奇投资者达里奥这样问道。
这种说法颇具挑衅性，也可以说是对美联储政策不准确的描述。
达里奥说得没错的是，美联储将于12月1日停止通过缩减资产负债表规模来实施的量化紧缩，目前资产负债表规模接近7万亿美元。
美联储主席鲍威尔在10月的议息会议后接受CNBC记者史蒂夫·利斯曼采访时表示，美联储可能在明年开始增加资产。
他说：“在某个...
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November 6, 2025 at 2:34 PM
达里奥：美联储正在过度宽松；资本市场将会有大波动 caus.com/all-articles...
“其他因素不变的情况下，美联储加大量化宽松的力度，应该会压低实际利率，通过压缩风险溢价提高流动性，从而推低实际收益率、推高市盈率，尤其是提升长期资产（如科技、人工智能、成长股）和抗通胀资产（如黄金和通胀挂钩债券）的估值。像矿业、基础设施、实体资产等有形资产公司，在通胀风险再度升温时，表现可能优于纯粹的长期科技类资产。”达里奥说。
听起来似乎还不错，直到事情发生变化。
“其他因素不变的情况下，美联储加大量化宽松的力度，应该会压低实际利率，通过压缩风险溢价提高流动性，从而推低实际收益率、推高市盈率，尤其是提升长期资产（如科技、人工智能、成长股）和抗通胀资产（如黄金和通胀挂钩债券）的估值。像矿业、基础设施、实体资产等有形资产公司，在通胀风险再度升温时，表现可能优于纯粹的长期科技类资产。”达里奥说。
听起来似乎还不错，直到事情发生变化。
美国七姐妹股票的泡沫有多大？德国上市的国内公司的总市值是约2万亿美元，而苹果手机的市值是3.9万亿美元，这个世界不是只有苹果手机，他是有竞争对手的，现在用AI概念继续忽悠，左脚踩着右脚升天，七姐妹的市值还有多大的升值空间？所谓懂股票就应该懂估值，你真的知道苹果手机公司值3.9万亿美元？要知道，西方媒体的背后大老板是华尔街寡头，当媒体大吹特吹的时候，该离场了，买入黄金救命保值吧，当川骗和习包子在韩国谈判的时候，就是股市最后的表现机会，它们握手言和了，股票大涨几天就是山顶了，谈崩了，马上就是大股灾，不久后我们会见证又一次的历史性大股灾。
October 26, 2025 at 9:10 AM
美国七姐妹股票的泡沫有多大？德国上市的国内公司的总市值是约2万亿美元，而苹果手机的市值是3.9万亿美元，这个世界不是只有苹果手机，他是有竞争对手的，现在用AI概念继续忽悠，左脚踩着右脚升天，七姐妹的市值还有多大的升值空间？所谓懂股票就应该懂估值，你真的知道苹果手机公司值3.9万亿美元？要知道，西方媒体的背后大老板是华尔街寡头，当媒体大吹特吹的时候，该离场了，买入黄金救命保值吧，当川骗和习包子在韩国谈判的时候，就是股市最后的表现机会，它们握手言和了，股票大涨几天就是山顶了，谈崩了，马上就是大股灾，不久后我们会见证又一次的历史性大股灾。
摩根士丹利的股票策略师警告称，如果紧张局势未能缓和，标普500指数恐面临超预期的更大幅度回调。
摩根士丹利美国首席股票策略师迈克·威尔逊领导的团队在周一致客户的报告中写道：“由于系统性资金、散户和对冲基金的仓位普遍较高，加之估值担忧和不利的季节因素，与中国的贸易紧张升级成为4月以来指数层面最疲软表现的导火索。”他们所指的是上周的市场抛售。
威尔逊和团队表示，这一轮紧张局势的爆发让他们感到意外，市场普遍也没有预料到。
摩根士丹利美国首席股票策略师迈克·威尔逊领导的团队在周一致客户的报告中写道：“由于系统性资金、散户和对冲基金的仓位普遍较高，加之估值担忧和不利的季节因素，与中国的贸易紧张升级成为4月以来指数层面最疲软表现的导火索。”他们所指的是上周的市场抛售。
威尔逊和团队表示，这一轮紧张局势的爆发让他们感到意外，市场普遍也没有预料到。
October 13, 2025 at 2:31 PM
摩根士丹利的股票策略师警告称，如果紧张局势未能缓和，标普500指数恐面临超预期的更大幅度回调。
摩根士丹利美国首席股票策略师迈克·威尔逊领导的团队在周一致客户的报告中写道：“由于系统性资金、散户和对冲基金的仓位普遍较高，加之估值担忧和不利的季节因素，与中国的贸易紧张升级成为4月以来指数层面最疲软表现的导火索。”他们所指的是上周的市场抛售。
威尔逊和团队表示，这一轮紧张局势的爆发让他们感到意外，市场普遍也没有预料到。
摩根士丹利美国首席股票策略师迈克·威尔逊领导的团队在周一致客户的报告中写道：“由于系统性资金、散户和对冲基金的仓位普遍较高，加之估值担忧和不利的季节因素，与中国的贸易紧张升级成为4月以来指数层面最疲软表现的导火索。”他们所指的是上周的市场抛售。
威尔逊和团队表示，这一轮紧张局势的爆发让他们感到意外，市场普遍也没有预料到。
摩根大通CEO说比别人更担忧市场，回调可能达到30% caus.com/all-articles...
“现在我们看到很多问题。不确定性很多，包括地缘政治、财政开支、政治风险，以及全球的重新军事化。这些都带来了许多我们无法预测的后果。”戴蒙表示，与其投资加密货币，“我们应该储备子弹、枪支和炸弹”，因为世界变得“更加危险”。
他指出，股票估值偏高，而信贷市场的表现也说明投资者并未充分认识到违约风险。
“现在我们看到很多问题。不确定性很多，包括地缘政治、财政开支、政治风险，以及全球的重新军事化。这些都带来了许多我们无法预测的后果。”戴蒙表示，与其投资加密货币，“我们应该储备子弹、枪支和炸弹”，因为世界变得“更加危险”。
他指出，股票估值偏高，而信贷市场的表现也说明投资者并未充分认识到违约风险。
摩根大通CEO说比别人更担忧市场，回调可能达到30%
周三，逢低买入者再次出手，抄底被抛售的科技股。此前，英伟达首席执行官黄仁勋表示计算需求将大幅上升，为人工智能概念和科技股注入新动力。
不过，市场上关于人工智能还能支撑多久的疑虑正不断加重，笼罩着投资者的信心。
摩根大通首席执行官戴蒙对此发出警告，表示他对美股出现调整“比其他人更担忧”。
他在接受英国广播公司采访时表示：“如果市场预计会下跌10%，我认为更可能是30%。我不是说明年，因为这类事...
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October 9, 2025 at 1:19 PM
摩根大通CEO说比别人更担忧市场，回调可能达到30% caus.com/all-articles...
“现在我们看到很多问题。不确定性很多，包括地缘政治、财政开支、政治风险，以及全球的重新军事化。这些都带来了许多我们无法预测的后果。”戴蒙表示，与其投资加密货币，“我们应该储备子弹、枪支和炸弹”，因为世界变得“更加危险”。
他指出，股票估值偏高，而信贷市场的表现也说明投资者并未充分认识到违约风险。
“现在我们看到很多问题。不确定性很多，包括地缘政治、财政开支、政治风险，以及全球的重新军事化。这些都带来了许多我们无法预测的后果。”戴蒙表示，与其投资加密货币，“我们应该储备子弹、枪支和炸弹”，因为世界变得“更加危险”。
他指出，股票估值偏高，而信贷市场的表现也说明投资者并未充分认识到违约风险。
高盛认为科技公司带动的牛市还没有到拐点，但也推荐了多元化投资 caus.com/all-articles...
他们还将过去一年的科技股回报，与互联网泡沫高峰前的12个月进行了比较。高盛指出，1999年和2000年期间，科技股的回报虽然也受到盈利增长的推动，但估值的上涨幅度远高于当前市场所见。
高盛团队表示，目前科技行业面临的最大风险是竞争，迄今为止，AI领域主要由少数几家现有巨头主导。而历史上的泡沫，往往是在激烈竞争时期形成的，当时投资者和新进入者蜂拥而至。
他们还将过去一年的科技股回报，与互联网泡沫高峰前的12个月进行了比较。高盛指出，1999年和2000年期间，科技股的回报虽然也受到盈利增长的推动，但估值的上涨幅度远高于当前市场所见。
高盛团队表示，目前科技行业面临的最大风险是竞争，迄今为止，AI领域主要由少数几家现有巨头主导。而历史上的泡沫，往往是在激烈竞争时期形成的，当时投资者和新进入者蜂拥而至。
高盛认为科技公司带动的牛市还没有到拐点，但也推荐了多元化投资
股市似乎准备从周二因对大型科技公司和AI支出担忧而引发的抛售中反弹， 最近围绕大型科技公司AI交易中的循环融资策略，也引发了大量担忧。
但泡沫正在酝酿吗？高盛策略师认为，牛市和科技公司持续上涨的趋势还没有到达拐点。
“历史表明，泡沫通常由围绕某项变革性技术而形成的狂热推动，吸引投资者、资本和新进入者。泡沫的典型特征是资产价格迅速上涨、估值极端，以及因杠杆上升带来的重大系统性风险。”高盛全球股票首席...
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October 8, 2025 at 12:50 PM
高盛认为科技公司带动的牛市还没有到拐点，但也推荐了多元化投资 caus.com/all-articles...
他们还将过去一年的科技股回报，与互联网泡沫高峰前的12个月进行了比较。高盛指出，1999年和2000年期间，科技股的回报虽然也受到盈利增长的推动，但估值的上涨幅度远高于当前市场所见。
高盛团队表示，目前科技行业面临的最大风险是竞争，迄今为止，AI领域主要由少数几家现有巨头主导。而历史上的泡沫，往往是在激烈竞争时期形成的，当时投资者和新进入者蜂拥而至。
他们还将过去一年的科技股回报，与互联网泡沫高峰前的12个月进行了比较。高盛指出，1999年和2000年期间，科技股的回报虽然也受到盈利增长的推动，但估值的上涨幅度远高于当前市场所见。
高盛团队表示，目前科技行业面临的最大风险是竞争，迄今为止，AI领域主要由少数几家现有巨头主导。而历史上的泡沫，往往是在激烈竞争时期形成的，当时投资者和新进入者蜂拥而至。
他的对冲基金在历次市场崩盘中屡获暴利，现在警告说，美股可能会迎来一波大涨，随后重演1929年崩盘 caus.com/all-articles...
斯皮茨纳格尔之所以认为当前牛市最终的崩盘可能会比1929年还严重，是因为联邦政府一再出手干预市场和经济。他将这种情况比作人为频繁扑灭森林火灾，结果导致林中堆积了过多的干燥可燃物。
在今天接近历史高位的股市估值背景下，一旦爆发，最终的“火灾”可能会烧得更猛。
不过，在那之前，他认为包括美联储降息在内的各种因素，为市场进一步上涨创造了理想条件，标普500指数可能很快就会升至8000点。这意味着从目前水平再涨20%。
斯皮茨纳格尔之所以认为当前牛市最终的崩盘可能会比1929年还严重，是因为联邦政府一再出手干预市场和经济。他将这种情况比作人为频繁扑灭森林火灾，结果导致林中堆积了过多的干燥可燃物。
在今天接近历史高位的股市估值背景下，一旦爆发，最终的“火灾”可能会烧得更猛。
不过，在那之前，他认为包括美联储降息在内的各种因素，为市场进一步上涨创造了理想条件，标普500指数可能很快就会升至8000点。这意味着从目前水平再涨20%。
他的对冲基金在历次市场崩盘中屡获暴利，现在警告说，美股可能会迎来一波大涨，随后重演1929年崩盘
本文刊发在华尔街日报《Spencer’s Markets A.M.》通讯。
现在基金经理都会说自己有多看好股市，所以你想要找到一个万一市场暴跌时准备大赚一笔的人自然凤毛麟角。
“我是那个赚崩盘钱的人——我仍然是那个人。”马克·斯皮茨纳格尔这样说。他在2015年“闪电崩盘”中，为客户一天就赚了10亿美元。作为《黑天鹅》作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布的门徒，他的对冲基金Universa Investm...
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September 22, 2025 at 2:25 PM
他的对冲基金在历次市场崩盘中屡获暴利，现在警告说，美股可能会迎来一波大涨，随后重演1929年崩盘 caus.com/all-articles...
斯皮茨纳格尔之所以认为当前牛市最终的崩盘可能会比1929年还严重，是因为联邦政府一再出手干预市场和经济。他将这种情况比作人为频繁扑灭森林火灾，结果导致林中堆积了过多的干燥可燃物。
在今天接近历史高位的股市估值背景下，一旦爆发，最终的“火灾”可能会烧得更猛。
不过，在那之前，他认为包括美联储降息在内的各种因素，为市场进一步上涨创造了理想条件，标普500指数可能很快就会升至8000点。这意味着从目前水平再涨20%。
斯皮茨纳格尔之所以认为当前牛市最终的崩盘可能会比1929年还严重，是因为联邦政府一再出手干预市场和经济。他将这种情况比作人为频繁扑灭森林火灾，结果导致林中堆积了过多的干燥可燃物。
在今天接近历史高位的股市估值背景下，一旦爆发，最终的“火灾”可能会烧得更猛。
不过，在那之前，他认为包括美联储降息在内的各种因素，为市场进一步上涨创造了理想条件，标普500指数可能很快就会升至8000点。这意味着从目前水平再涨20%。
#A股收盘 #A股成交额连续57个交易日破万亿# 指数大幅低开后震荡上涨，沪指跌0.36%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.52%，北证50指数涨3.%，全市场成交额14647亿元，较上日放量894亿元。全市场超2400只个股上涨。
盘面上，AI硬件方向概念领涨，液冷服务器、算力等方向涨幅居前，零售板块、粮食概念跌幅居前。
#中概股 晚上维持震荡上涨的看法，美股杀估值很正常，这个提前就要有准备，按照这种下跌，美股热门股回调20%再看看机会。中概股则可以在稍微下跌一些（回调幅度相比美股热门股会小一些），可以考虑持续买入。
盘面上，AI硬件方向概念领涨，液冷服务器、算力等方向涨幅居前，零售板块、粮食概念跌幅居前。
#中概股 晚上维持震荡上涨的看法，美股杀估值很正常，这个提前就要有准备，按照这种下跌，美股热门股回调20%再看看机会。中概股则可以在稍微下跌一些（回调幅度相比美股热门股会小一些），可以考虑持续买入。
December 19, 2024 at 7:06 AM
#A股收盘 #A股成交额连续57个交易日破万亿# 指数大幅低开后震荡上涨，沪指跌0.36%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.52%，北证50指数涨3.%，全市场成交额14647亿元，较上日放量894亿元。全市场超2400只个股上涨。
盘面上，AI硬件方向概念领涨，液冷服务器、算力等方向涨幅居前，零售板块、粮食概念跌幅居前。
#中概股 晚上维持震荡上涨的看法，美股杀估值很正常，这个提前就要有准备，按照这种下跌，美股热门股回调20%再看看机会。中概股则可以在稍微下跌一些（回调幅度相比美股热门股会小一些），可以考虑持续买入。
盘面上，AI硬件方向概念领涨，液冷服务器、算力等方向涨幅居前，零售板块、粮食概念跌幅居前。
#中概股 晚上维持震荡上涨的看法，美股杀估值很正常，这个提前就要有准备，按照这种下跌，美股热门股回调20%再看看机会。中概股则可以在稍微下跌一些（回调幅度相比美股热门股会小一些），可以考虑持续买入。
Costco要比华丽七雄贵的多，基金经理认为这不是好兆头 caus.com/all-articles...
他表示，除非出现恶性通胀，否则没有任何情境能让好市多配得上 56.9 倍的市盈率。他说：“短期内一切皆有可能，但从长期来看，市场最终会让股价回归理性。”
他对于整个市场的观点是，当前市场环境与 1998 年至 2000 年的情况存在相似之处，而且不仅仅局限于大型科技股。
他还提到了礼来制药和沃尔玛等其他估值过高的大盘股。布卢姆斯特兰表示：“目前市场上有几家估值极高的公司，主要是美国的大型企业，而其他市场，比如中小盘股、国际市场和新兴市场的估值则要合理得多。”
他表示，除非出现恶性通胀，否则没有任何情境能让好市多配得上 56.9 倍的市盈率。他说：“短期内一切皆有可能，但从长期来看，市场最终会让股价回归理性。”
他对于整个市场的观点是，当前市场环境与 1998 年至 2000 年的情况存在相似之处，而且不仅仅局限于大型科技股。
他还提到了礼来制药和沃尔玛等其他估值过高的大盘股。布卢姆斯特兰表示：“目前市场上有几家估值极高的公司，主要是美国的大型企业，而其他市场，比如中小盘股、国际市场和新兴市场的估值则要合理得多。”
Costco要比华丽七雄贵的多，基金经理认为这不是好兆头
距离英伟达最新财报发布仅剩 24 小时多一点。在黄仁勋及团队公布业绩之前，让我们先看看另一只表现强劲的股票：好市多（Costco）。
克里斯托弗·布卢姆斯特兰是总部位于圣路易斯的投资管理公司 Semper Augustus Investments 的总裁兼首席投资官，他或许最为人熟知的是对沃伦·巴菲特和伯克希尔·哈撒韦的观点。
在他 168 页的年度信中，有 65 页都专门分析了伯克希尔·哈...
caus.com
February 25, 2025 at 2:09 PM
Costco要比华丽七雄贵的多，基金经理认为这不是好兆头 caus.com/all-articles...
他表示，除非出现恶性通胀，否则没有任何情境能让好市多配得上 56.9 倍的市盈率。他说：“短期内一切皆有可能，但从长期来看，市场最终会让股价回归理性。”
他对于整个市场的观点是，当前市场环境与 1998 年至 2000 年的情况存在相似之处，而且不仅仅局限于大型科技股。
他还提到了礼来制药和沃尔玛等其他估值过高的大盘股。布卢姆斯特兰表示：“目前市场上有几家估值极高的公司，主要是美国的大型企业，而其他市场，比如中小盘股、国际市场和新兴市场的估值则要合理得多。”
他表示，除非出现恶性通胀，否则没有任何情境能让好市多配得上 56.9 倍的市盈率。他说：“短期内一切皆有可能，但从长期来看，市场最终会让股价回归理性。”
他对于整个市场的观点是，当前市场环境与 1998 年至 2000 年的情况存在相似之处，而且不仅仅局限于大型科技股。
他还提到了礼来制药和沃尔玛等其他估值过高的大盘股。布卢姆斯特兰表示：“目前市场上有几家估值极高的公司，主要是美国的大型企业，而其他市场，比如中小盘股、国际市场和新兴市场的估值则要合理得多。”
真的就會準備一些很短然後流行的曲子方便炒熱氣氛
懶惰鬼如我就蠻喜歡吹這種… 因為旋律很熟了全部人大概一起RUN一兩次就能上了，實際也就是自動導航模式一邊度估一邊吹也不會吹錯
然後反應又會很好CP值超高
懶惰鬼如我就蠻喜歡吹這種… 因為旋律很熟了全部人大概一起RUN一兩次就能上了，實際也就是自動導航模式一邊度估一邊吹也不會吹錯
然後反應又會很好CP值超高
March 22, 2024 at 7:15 AM
真的就會準備一些很短然後流行的曲子方便炒熱氣氛
懶惰鬼如我就蠻喜歡吹這種… 因為旋律很熟了全部人大概一起RUN一兩次就能上了，實際也就是自動導航模式一邊度估一邊吹也不會吹錯
然後反應又會很好CP值超高
懶惰鬼如我就蠻喜歡吹這種… 因為旋律很熟了全部人大概一起RUN一兩次就能上了，實際也就是自動導航模式一邊度估一邊吹也不會吹錯
然後反應又會很好CP值超高
2资本投入量的估算
(1)实际资本投入量的估算
实际资本投入量是通过对制造业和非制造业的“实际资本存量x实际资本利用率”来估算的。
①实际资本存量
实际资本存量是根据“私人部门资本存量(2000年平均价格估值)”对 制造业和非制造业装机数上期期末值进行季节性调整。对于非制造业，调整了与NTT民营化、JR民营化和新干线被出售给私人部门而出现的差异(分别 为1985年第二季度、1987年第二季度、1991年第四季度)。
②制造业资本利用率
以20世纪80年代以来的最高值、即1990年第四季度的值为100%，将采矿业指数中的制造业利用率指数(经季节性调整)转换为比率。
③非制造业资本利用率
(1)实际资本投入量的估算
实际资本投入量是通过对制造业和非制造业的“实际资本存量x实际资本利用率”来估算的。
①实际资本存量
实际资本存量是根据“私人部门资本存量(2000年平均价格估值)”对 制造业和非制造业装机数上期期末值进行季节性调整。对于非制造业，调整了与NTT民营化、JR民营化和新干线被出售给私人部门而出现的差异(分别 为1985年第二季度、1987年第二季度、1991年第四季度)。
②制造业资本利用率
以20世纪80年代以来的最高值、即1990年第四季度的值为100%，将采矿业指数中的制造业利用率指数(经季节性调整)转换为比率。
③非制造业资本利用率
March 21, 2025 at 11:40 AM
2资本投入量的估算
(1)实际资本投入量的估算
实际资本投入量是通过对制造业和非制造业的“实际资本存量x实际资本利用率”来估算的。
①实际资本存量
实际资本存量是根据“私人部门资本存量(2000年平均价格估值)”对 制造业和非制造业装机数上期期末值进行季节性调整。对于非制造业，调整了与NTT民营化、JR民营化和新干线被出售给私人部门而出现的差异(分别 为1985年第二季度、1987年第二季度、1991年第四季度)。
②制造业资本利用率
以20世纪80年代以来的最高值、即1990年第四季度的值为100%，将采矿业指数中的制造业利用率指数(经季节性调整)转换为比率。
③非制造业资本利用率
(1)实际资本投入量的估算
实际资本投入量是通过对制造业和非制造业的“实际资本存量x实际资本利用率”来估算的。
①实际资本存量
实际资本存量是根据“私人部门资本存量(2000年平均价格估值)”对 制造业和非制造业装机数上期期末值进行季节性调整。对于非制造业，调整了与NTT民营化、JR民营化和新干线被出售给私人部门而出现的差异(分别 为1985年第二季度、1987年第二季度、1991年第四季度)。
②制造业资本利用率
以20世纪80年代以来的最高值、即1990年第四季度的值为100%，将采矿业指数中的制造业利用率指数(经季节性调整)转换为比率。
③非制造业资本利用率
Captions：兩天做出MVP、5億美金估值，TikTok想幹掉它、投資人爭著投它
拳打剪映、腳踢PR」，怎麼做到的？
www.headline01.com
April 8, 2025 at 4:24 PM
vi
：个体 (i) 对机制结果的真实估值（例如，对公共品的支付意愿）。
ti
：个体 (i) 需要支付的枢轴税（pivot tax）。
2. 个体理性成立的条件
在CGV机制中，个体理性并非自动满足，而是依赖于特定条件：
基准效用为零：如果不参与机制的效用为0（例如，不参与公共品供给意味着无收益），CGV机制可以通过设计确保 vi≥ti
。这通常在公共品供给或拍卖场景中成立。
正的社会贡献：当个体 (i) 的参与对社会福利有正贡献（即其报告的估值有助于选择更优的社会结果），枢轴税 tit_it_i
通常不会过高，从而保证 vi−ti≥0
。
机制调整：在某些情况下，可
：个体 (i) 对机制结果的真实估值（例如，对公共品的支付意愿）。
ti
：个体 (i) 需要支付的枢轴税（pivot tax）。
2. 个体理性成立的条件
在CGV机制中，个体理性并非自动满足，而是依赖于特定条件：
基准效用为零：如果不参与机制的效用为0（例如，不参与公共品供给意味着无收益），CGV机制可以通过设计确保 vi≥ti
。这通常在公共品供给或拍卖场景中成立。
正的社会贡献：当个体 (i) 的参与对社会福利有正贡献（即其报告的估值有助于选择更优的社会结果），枢轴税 tit_it_i
通常不会过高，从而保证 vi−ti≥0
。
机制调整：在某些情况下，可
April 23, 2025 at 2:47 AM
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：个体 (i) 对机制结果的真实估值（例如，对公共品的支付意愿）。
ti
：个体 (i) 需要支付的枢轴税（pivot tax）。
2. 个体理性成立的条件
在CGV机制中，个体理性并非自动满足，而是依赖于特定条件：
基准效用为零：如果不参与机制的效用为0（例如，不参与公共品供给意味着无收益），CGV机制可以通过设计确保 vi≥ti
。这通常在公共品供给或拍卖场景中成立。
正的社会贡献：当个体 (i) 的参与对社会福利有正贡献（即其报告的估值有助于选择更优的社会结果），枢轴税 tit_it_i
通常不会过高，从而保证 vi−ti≥0
。
机制调整：在某些情况下，可
：个体 (i) 对机制结果的真实估值（例如，对公共品的支付意愿）。
ti
：个体 (i) 需要支付的枢轴税（pivot tax）。
2. 个体理性成立的条件
在CGV机制中，个体理性并非自动满足，而是依赖于特定条件：
基准效用为零：如果不参与机制的效用为0（例如，不参与公共品供给意味着无收益），CGV机制可以通过设计确保 vi≥ti
。这通常在公共品供给或拍卖场景中成立。
正的社会贡献：当个体 (i) 的参与对社会福利有正贡献（即其报告的估值有助于选择更优的社会结果），枢轴税 tit_it_i
通常不会过高，从而保证 vi−ti≥0
。
机制调整：在某些情况下，可
❗川普的“讓美國再次偉大”，終於亮牌
川普剛剛在網上分享了一張加拿大成為美國一部分的圖片。
前天，川普派出大兒子去格陵蘭島估值；
昨天，川普決定將墨西哥更名“墨西哥灣”，納入版圖之心昭然；
早先，不斷引誘加拿大，讓加拿大成為美國一個州之意甚堅；
至於巴拿馬，已派員前去協商歸向美國事宜；
請注意，這幾天川普的態度，無論視頻聲明還是網上放言，都透出其明確的企圖：
格陵蘭、巴拿馬川普不排除武力奪取；
加拿大、墨西哥川普計劃利用貿易戰逼其就範！
歐洲方面，已有馬斯克先行著手顛覆操控政府，德國納粹選擇黨人氣狂昇。
川普的宏圖，與普丁的“還你一個強大的俄羅斯”，如出一轍。
瘋了！
世界從此多事
川普剛剛在網上分享了一張加拿大成為美國一部分的圖片。
前天，川普派出大兒子去格陵蘭島估值；
昨天，川普決定將墨西哥更名“墨西哥灣”，納入版圖之心昭然；
早先，不斷引誘加拿大，讓加拿大成為美國一個州之意甚堅；
至於巴拿馬，已派員前去協商歸向美國事宜；
請注意，這幾天川普的態度，無論視頻聲明還是網上放言，都透出其明確的企圖：
格陵蘭、巴拿馬川普不排除武力奪取；
加拿大、墨西哥川普計劃利用貿易戰逼其就範！
歐洲方面，已有馬斯克先行著手顛覆操控政府，德國納粹選擇黨人氣狂昇。
川普的宏圖，與普丁的“還你一個強大的俄羅斯”，如出一轍。
瘋了！
世界從此多事
January 8, 2025 at 6:17 AM
❗川普的“讓美國再次偉大”，終於亮牌
川普剛剛在網上分享了一張加拿大成為美國一部分的圖片。
前天，川普派出大兒子去格陵蘭島估值；
昨天，川普決定將墨西哥更名“墨西哥灣”，納入版圖之心昭然；
早先，不斷引誘加拿大，讓加拿大成為美國一個州之意甚堅；
至於巴拿馬，已派員前去協商歸向美國事宜；
請注意，這幾天川普的態度，無論視頻聲明還是網上放言，都透出其明確的企圖：
格陵蘭、巴拿馬川普不排除武力奪取；
加拿大、墨西哥川普計劃利用貿易戰逼其就範！
歐洲方面，已有馬斯克先行著手顛覆操控政府，德國納粹選擇黨人氣狂昇。
川普的宏圖，與普丁的“還你一個強大的俄羅斯”，如出一轍。
瘋了！
世界從此多事
川普剛剛在網上分享了一張加拿大成為美國一部分的圖片。
前天，川普派出大兒子去格陵蘭島估值；
昨天，川普決定將墨西哥更名“墨西哥灣”，納入版圖之心昭然；
早先，不斷引誘加拿大，讓加拿大成為美國一個州之意甚堅；
至於巴拿馬，已派員前去協商歸向美國事宜；
請注意，這幾天川普的態度，無論視頻聲明還是網上放言，都透出其明確的企圖：
格陵蘭、巴拿馬川普不排除武力奪取；
加拿大、墨西哥川普計劃利用貿易戰逼其就範！
歐洲方面，已有馬斯克先行著手顛覆操控政府，德國納粹選擇黨人氣狂昇。
川普的宏圖，與普丁的“還你一個強大的俄羅斯”，如出一轍。
瘋了！
世界從此多事
December 22, 2024 at 12:18 PM
January 6, 2025 at 8:02 PM
January 3, 2025 at 1:36 AM
January 2, 2025 at 10:59 AM
0401收盘：美国制造业指数重回扩张后美股下挫，市场担心美联储降息时间表再度变化
caus.com/all-articles...
一年后到期的标准普尔 500 指数看涨期权的成本在上升，而同等看跌期权的成本在下降。这意味着投资者已经为大盘的持续上涨做好了准备，并不特别担心小幅回调。
沃尔夫研究公司的克里斯·森耶克认为，在经历了令人难以置信的强劲上涨之后，股票交易很可能会变得更加波澜不惊，而价格中几乎看不出对风险的恐惧。
高盛团队在上周的一份说明中告诉客户：”从历史上看，单凭估值过高并不能引起紧迫的担忧。估值过高的时期往往会持续近一年，如果随后的经济增长环境是健康的，这通常是良性的。”
caus.com/all-articles...
一年后到期的标准普尔 500 指数看涨期权的成本在上升，而同等看跌期权的成本在下降。这意味着投资者已经为大盘的持续上涨做好了准备，并不特别担心小幅回调。
沃尔夫研究公司的克里斯·森耶克认为，在经历了令人难以置信的强劲上涨之后，股票交易很可能会变得更加波澜不惊，而价格中几乎看不出对风险的恐惧。
高盛团队在上周的一份说明中告诉客户：”从历史上看，单凭估值过高并不能引起紧迫的担忧。估值过高的时期往往会持续近一年，如果随后的经济增长环境是健康的，这通常是良性的。”
0401收盘：美国制造业指数重回扩张后美股下挫，市场担心美联储降息时间表再度变化
周一在美国制造业活动的最新数据公布后，股市收盘涨跌不一。道琼斯工业平均指数下跌 241 点，跌幅 0.6%，从上周接近 40,000 点的收盘点位回落。标准普尔 500 指数下跌 0.2%，而纳斯达克指数收盘上涨 0.1%。纳斯达克指数和标准普尔 500 指数在当天开盘时表现积极，但之后很快回落。
大型股涨跌不一，苹果公司下跌，微软公司上涨。联邦快递下挫，公司与美国邮政服务公司的合同将于 9 月底...
caus.com
April 1, 2024 at 9:14 PM
0401收盘：美国制造业指数重回扩张后美股下挫，市场担心美联储降息时间表再度变化
caus.com/all-articles...
一年后到期的标准普尔 500 指数看涨期权的成本在上升，而同等看跌期权的成本在下降。这意味着投资者已经为大盘的持续上涨做好了准备，并不特别担心小幅回调。
沃尔夫研究公司的克里斯·森耶克认为，在经历了令人难以置信的强劲上涨之后，股票交易很可能会变得更加波澜不惊，而价格中几乎看不出对风险的恐惧。
高盛团队在上周的一份说明中告诉客户：”从历史上看，单凭估值过高并不能引起紧迫的担忧。估值过高的时期往往会持续近一年，如果随后的经济增长环境是健康的，这通常是良性的。”
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一年后到期的标准普尔 500 指数看涨期权的成本在上升，而同等看跌期权的成本在下降。这意味着投资者已经为大盘的持续上涨做好了准备，并不特别担心小幅回调。
沃尔夫研究公司的克里斯·森耶克认为，在经历了令人难以置信的强劲上涨之后，股票交易很可能会变得更加波澜不惊，而价格中几乎看不出对风险的恐惧。
高盛团队在上周的一份说明中告诉客户：”从历史上看，单凭估值过高并不能引起紧迫的担忧。估值过高的时期往往会持续近一年，如果随后的经济增长环境是健康的，这通常是良性的。”
December 23, 2024 at 5:16 AM
📢 [AI摘要] 短影音平台TikTok面临美国禁令，须在75天内出售给非中国公司。网红MrBeast联合投资人有意收购，称已备好报价。此前，TikTok曾短暂下线后又恢复。另一投资者团体也已提出收购方案。TikTok估值达数百亿美元，但核心算法的价值难以估量。
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MrBeast is officially bidding for TikTok
www.rnz.co.nz
January 22, 2025 at 6:16 PM
📢 [AI摘要] 短影音平台TikTok面临美国禁令，须在75天内出售给非中国公司。网红MrBeast联合投资人有意收购，称已备好报价。此前，TikTok曾短暂下线后又恢复。另一投资者团体也已提出收购方案。TikTok估值达数百亿美元，但核心算法的价值难以估量。
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📢 [AI摘要] 奥克兰市的房产估值更新因数据调整需延期至五月。估价总署要求市议会修改数据，以确保全市估值一致。新估值并非市场价值，主要用于设定房产税。专家指出，新西兰民众对估值过于关注，而实际市场价值可能与估值存在差异。市议会强调，准确估值对公平分摊税收至关重要，新估值预计于七月生效。
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Auckland Capital Valuations delayed another 4 months
www.rnz.co.nz
January 22, 2025 at 6:16 PM
📢 [AI摘要] 奥克兰市的房产估值更新因数据调整需延期至五月。估价总署要求市议会修改数据，以确保全市估值一致。新估值并非市场价值，主要用于设定房产税。专家指出，新西兰民众对估值过于关注，而实际市场价值可能与估值存在差异。市议会强调，准确估值对公平分摊税收至关重要，新估值预计于七月生效。
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February 8, 2025 at 4:11 PM
DeepSeek爆紅 公司估值卻差距極大 | 兩岸 | 中央社 CNA
www.cna.com.tw
February 12, 2025 at 2:46 AM