Christian W. Röhl
@cwroehl.bsky.social
Citoyen | Investor | Aktivist für Investment-Kultur | Job: Chief Economist @ Scalable Capital | #Aktien #ETFs #Fonds | Personal Views | Keine Anlageempfehlungen
Europa hat ein Problem. Es braucht 27 Nationen, um eine Entscheidung zu treffen. Sie sind von 90 % des amerikanischen BIP auf 65 % gefallen. Das liegt nicht daran, dass Amerika ihnen etwas Schlechtes angetan hat, sondern an ihrer eigenen Bürokratie.
—Jamie Dimon, CEO JPMorgan
📺 youtu.be/h7Y9w-zK-tQ
—Jamie Dimon, CEO JPMorgan
📺 youtu.be/h7Y9w-zK-tQ
December 8, 2025 at 7:35 AM
Europa hat ein Problem. Es braucht 27 Nationen, um eine Entscheidung zu treffen. Sie sind von 90 % des amerikanischen BIP auf 65 % gefallen. Das liegt nicht daran, dass Amerika ihnen etwas Schlechtes angetan hat, sondern an ihrer eigenen Bürokratie.
—Jamie Dimon, CEO JPMorgan
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—Jamie Dimon, CEO JPMorgan
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Offiziell spaltet Unilever die Eis-Sparte ja wegen der komplexen Logistik und der niedrigeren Marge ab. Aber der wahre Grund dürfte sein: Man will sich nicht mehr mit Ben & Jerry‘s herumärgern, wo seit Jahren mehr politisch agitiert als Eis verkauft wird.
December 8, 2025 at 7:20 AM
Offiziell spaltet Unilever die Eis-Sparte ja wegen der komplexen Logistik und der niedrigeren Marge ab. Aber der wahre Grund dürfte sein: Man will sich nicht mehr mit Ben & Jerry‘s herumärgern, wo seit Jahren mehr politisch agitiert als Eis verkauft wird.
Alle Jahr wieder: Die "ungeheuerlichen" Vorhersagen der Saxo Bank… wobei reibungslose US Midterm-Wahlen, ein Börsengang von SpaceX, Abnehmspritzen für Tiere oder ein globaler KI-F*ckup nicht so abwegig erscheinen. Wirklich brisant dagegen die Idee eines goldgedeckten Yuan als Dollar-Alternative.
December 5, 2025 at 10:14 AM
Alle Jahr wieder: Die "ungeheuerlichen" Vorhersagen der Saxo Bank… wobei reibungslose US Midterm-Wahlen, ein Börsengang von SpaceX, Abnehmspritzen für Tiere oder ein globaler KI-F*ckup nicht so abwegig erscheinen. Wirklich brisant dagegen die Idee eines goldgedeckten Yuan als Dollar-Alternative.
Es gibt valide Gründe, in Schwellenländer zu investieren. Aber wer seinen MSCI World für "zu techlastig" hält, kann das nicht mit der Beimischung eines MSCI EM lösen – auf diese Weise kommen zwar neue Länder und Firmen ins Portfolio (was ja auch schon sinnvoll sein kann), aber der Tech-Tilt bleibt.
December 4, 2025 at 12:28 PM
Es gibt valide Gründe, in Schwellenländer zu investieren. Aber wer seinen MSCI World für "zu techlastig" hält, kann das nicht mit der Beimischung eines MSCI EM lösen – auf diese Weise kommen zwar neue Länder und Firmen ins Portfolio (was ja auch schon sinnvoll sein kann), aber der Tech-Tilt bleibt.
Tech is eating the world, auch in den Schwellenländern: IT und Kommunikation haben im MSCI Emerging Markets mit 37% annähernd dasselbe Gewicht wie im MSCI World.
Rechnet man aus "Zyklischer Konsum" noch Player wie Amazon und Alibaba hinzu, ist das Tech-Exposure in beiden Indices 42-43%.
Rechnet man aus "Zyklischer Konsum" noch Player wie Amazon und Alibaba hinzu, ist das Tech-Exposure in beiden Indices 42-43%.
December 4, 2025 at 12:28 PM
Tech is eating the world, auch in den Schwellenländern: IT und Kommunikation haben im MSCI Emerging Markets mit 37% annähernd dasselbe Gewicht wie im MSCI World.
Rechnet man aus "Zyklischer Konsum" noch Player wie Amazon und Alibaba hinzu, ist das Tech-Exposure in beiden Indices 42-43%.
Rechnet man aus "Zyklischer Konsum" noch Player wie Amazon und Alibaba hinzu, ist das Tech-Exposure in beiden Indices 42-43%.
"Klumpenbildung" ist nicht nur ein Thema im MSCI World.
Mit 31% haben die Top 10 im MSCI Emerging Markets sogar noch höheres Gewicht als die zehn größten Werte im MSCI World (29%) – primär wg. TSMC.
Und auch mit Blick auf Top 100 und Top 250 sind die EMs etwas konzentrierter als "der World".
Mit 31% haben die Top 10 im MSCI Emerging Markets sogar noch höheres Gewicht als die zehn größten Werte im MSCI World (29%) – primär wg. TSMC.
Und auch mit Blick auf Top 100 und Top 250 sind die EMs etwas konzentrierter als "der World".
December 4, 2025 at 11:21 AM
"Klumpenbildung" ist nicht nur ein Thema im MSCI World.
Mit 31% haben die Top 10 im MSCI Emerging Markets sogar noch höheres Gewicht als die zehn größten Werte im MSCI World (29%) – primär wg. TSMC.
Und auch mit Blick auf Top 100 und Top 250 sind die EMs etwas konzentrierter als "der World".
Mit 31% haben die Top 10 im MSCI Emerging Markets sogar noch höheres Gewicht als die zehn größten Werte im MSCI World (29%) – primär wg. TSMC.
Und auch mit Blick auf Top 100 und Top 250 sind die EMs etwas konzentrierter als "der World".
Umfrage unter Top-Managern multinationaler Maschinenbauer, einer für 🇩🇪 essentiellen Branche: In Schwellenländern sind chinesische Wettbewerber schon jetzt eine Bedrohung – und in den nächsten Jahren wird China auch in westlichen Märkten eine kritische Rolle übernehmen. (Quelle: Wirtschaftswoche)
December 3, 2025 at 3:02 PM
Umfrage unter Top-Managern multinationaler Maschinenbauer, einer für 🇩🇪 essentiellen Branche: In Schwellenländern sind chinesische Wettbewerber schon jetzt eine Bedrohung – und in den nächsten Jahren wird China auch in westlichen Märkten eine kritische Rolle übernehmen. (Quelle: Wirtschaftswoche)
Immer diese bösen Kapitalisten!
Susan & Michael Dell spenden $6,25 Mrd. an „Invest America“: $250 Startkapital für bis zu 25 Mio. amerikanische Kinder unter 10, die nicht von den im Juli startenden „Trump Accounts“ erfasst werden ($1000 in ETFs für alle ab 2025 Geborenen).
Susan & Michael Dell spenden $6,25 Mrd. an „Invest America“: $250 Startkapital für bis zu 25 Mio. amerikanische Kinder unter 10, die nicht von den im Juli startenden „Trump Accounts“ erfasst werden ($1000 in ETFs für alle ab 2025 Geborenen).
December 2, 2025 at 12:58 PM
Immer diese bösen Kapitalisten!
Susan & Michael Dell spenden $6,25 Mrd. an „Invest America“: $250 Startkapital für bis zu 25 Mio. amerikanische Kinder unter 10, die nicht von den im Juli startenden „Trump Accounts“ erfasst werden ($1000 in ETFs für alle ab 2025 Geborenen).
Susan & Michael Dell spenden $6,25 Mrd. an „Invest America“: $250 Startkapital für bis zu 25 Mio. amerikanische Kinder unter 10, die nicht von den im Juli startenden „Trump Accounts“ erfasst werden ($1000 in ETFs für alle ab 2025 Geborenen).
Heute vor 24 Jahren die Insolvenz von Enron, im Sommer 2000 noch eine der zehn wertvollsten US-Börsenfirmen ($70 Mrd.) – und bis heute eines der krassesten Lehrstücke über Bilanzbetrug und kollektives Versagen von Wirtschaftsprüfern und Rating-Agenturen.
December 2, 2025 at 8:38 AM
Heute vor 24 Jahren die Insolvenz von Enron, im Sommer 2000 noch eine der zehn wertvollsten US-Börsenfirmen ($70 Mrd.) – und bis heute eines der krassesten Lehrstücke über Bilanzbetrug und kollektives Versagen von Wirtschaftsprüfern und Rating-Agenturen.
Der MSCI World IT mit dem schwächsten Monat seit März – denn Alphabet (+13%) ist ja Kommunikation. Ganz oben endlich mal Gesundheit, längerfristig aber noch weit zurück, genau wie Basis-Konsum. Aber die Defensive funktioniert, wenn sie gebraucht wird.
December 1, 2025 at 6:11 AM
Der MSCI World IT mit dem schwächsten Monat seit März – denn Alphabet (+13%) ist ja Kommunikation. Ganz oben endlich mal Gesundheit, längerfristig aber noch weit zurück, genau wie Basis-Konsum. Aber die Defensive funktioniert, wenn sie gebraucht wird.
Emerging Markets im November 3% im Minus. Kein Drama, aber passiert halt, wenn vier Aktien aus den Top 5 mal etwas korrigieren: TSMC und Alibaba je -6%, Samsung und SK Hynix je -18% in Euro – wobei in Südkorea auch der Won belastet. Stark u.a. dank Roche (+18%) die Schweiz.
December 1, 2025 at 6:09 AM
Emerging Markets im November 3% im Minus. Kein Drama, aber passiert halt, wenn vier Aktien aus den Top 5 mal etwas korrigieren: TSMC und Alibaba je -6%, Samsung und SK Hynix je -18% in Euro – wobei in Südkorea auch der Won belastet. Stark u.a. dank Roche (+18%) die Schweiz.
Willkommen im Dezember – nachdem im Vormonat viele finanzurologische Fragen gewälzt wurden, aber keine Blase geplatzt ist. Nasdaq 100 in Euro gerade mal 1,5% im Minus, nur Bitcoin hat's richtig erwischt. Das echte Gold dagegen den 5. Monat in Serie im Plus.
December 1, 2025 at 6:07 AM
Willkommen im Dezember – nachdem im Vormonat viele finanzurologische Fragen gewälzt wurden, aber keine Blase geplatzt ist. Nasdaq 100 in Euro gerade mal 1,5% im Minus, nur Bitcoin hat's richtig erwischt. Das echte Gold dagegen den 5. Monat in Serie im Plus.
ChatGPT hin, Nvidia her – besser als KI (+124%) und Halbleiter (+150%) sind in den letzten 3 Jahren an der Börse zwei ganz olle Themen gelaufen:
🪙 Goldminen (+240%)
🏦 Euro-Banken (+205%).
Beidey natürlich auch zuvor mächtig unter Wasser…
🪙 Goldminen (+240%)
🏦 Euro-Banken (+205%).
Beidey natürlich auch zuvor mächtig unter Wasser…
November 30, 2025 at 6:36 PM
ChatGPT hin, Nvidia her – besser als KI (+124%) und Halbleiter (+150%) sind in den letzten 3 Jahren an der Börse zwei ganz olle Themen gelaufen:
🪙 Goldminen (+240%)
🏦 Euro-Banken (+205%).
Beidey natürlich auch zuvor mächtig unter Wasser…
🪙 Goldminen (+240%)
🏦 Euro-Banken (+205%).
Beidey natürlich auch zuvor mächtig unter Wasser…
Heute vor 3 Jahren der Launch von ChatGPT – und seither treibt das KI-Narrativ die Aktien.
Den heute größten Themen-ETF gab's damals schon und tatsächlich hat der Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data besser abgeschnitten als der Nasdaq 100. Trotz Einzelwert-Cap 4,5%.
Den heute größten Themen-ETF gab's damals schon und tatsächlich hat der Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data besser abgeschnitten als der Nasdaq 100. Trotz Einzelwert-Cap 4,5%.
November 30, 2025 at 4:02 PM
Heute vor 3 Jahren der Launch von ChatGPT – und seither treibt das KI-Narrativ die Aktien.
Den heute größten Themen-ETF gab's damals schon und tatsächlich hat der Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data besser abgeschnitten als der Nasdaq 100. Trotz Einzelwert-Cap 4,5%.
Den heute größten Themen-ETF gab's damals schon und tatsächlich hat der Xtrackers Artificial Intelligence & Big Data besser abgeschnitten als der Nasdaq 100. Trotz Einzelwert-Cap 4,5%.
Mein Tagtraum: Ein paar Abgeordnete verzichten auf ihre Redezeit in der heutigen Haushaltsdebatte und stattdessen wird über die Lautsprecher im Bundestag der Pioneer-Podcast mit Jörg Kukies ausgespielt – dem SPD-Finanzminister zwischen Lindner und Klingbeil.
November 26, 2025 at 11:13 AM
Mein Tagtraum: Ein paar Abgeordnete verzichten auf ihre Redezeit in der heutigen Haushaltsdebatte und stattdessen wird über die Lautsprecher im Bundestag der Pioneer-Podcast mit Jörg Kukies ausgespielt – dem SPD-Finanzminister zwischen Lindner und Klingbeil.
Szenario 6: Man lässt die Flickschusterei sein, stellt das Rentenpaket nicht zur Abstimmung und macht sich an eine Rentenreform, die diesen Namen wirklich verdient – und in allen drei Säulen auch die Kraft der Kapitalmärkte nutzt.
Dazu von Johannes Vogel im HB:
www.handelsblatt.com/meinung/gast...
Dazu von Johannes Vogel im HB:
www.handelsblatt.com/meinung/gast...
November 26, 2025 at 10:56 AM
Szenario 6: Man lässt die Flickschusterei sein, stellt das Rentenpaket nicht zur Abstimmung und macht sich an eine Rentenreform, die diesen Namen wirklich verdient – und in allen drei Säulen auch die Kraft der Kapitalmärkte nutzt.
Dazu von Johannes Vogel im HB:
www.handelsblatt.com/meinung/gast...
Dazu von Johannes Vogel im HB:
www.handelsblatt.com/meinung/gast...
Glaskugelzeit 🔮 Und Deutsche Bank-Stratege Jim Reid haut ein knackiges Kursziel raus: S&P 500 Ende 2026 bei 8000 Punkten – ein Plus von 20%. Warum auch nicht!? KI-Boom, Steuererleichterungen, Zinssenkungen… es gibt valide Argumente für eine Fortsetzung der Rally. (Und genauso dagegen.)
November 25, 2025 at 12:10 PM
Glaskugelzeit 🔮 Und Deutsche Bank-Stratege Jim Reid haut ein knackiges Kursziel raus: S&P 500 Ende 2026 bei 8000 Punkten – ein Plus von 20%. Warum auch nicht!? KI-Boom, Steuererleichterungen, Zinssenkungen… es gibt valide Argumente für eine Fortsetzung der Rally. (Und genauso dagegen.)
Klar, der S&P 500 wird von Tech-Aktien getrieben. Aber auch in Europa gibt's einen Sektor, ohne den's im Index eher mau aussähe: Finanzen.
Net TR 3 Jahre
EURO STOXX 50: +52%
EURO STOXX 50 ex Financials: +33%
Mehr als 1/3 der Performance kommt von Banken und Versicherungen.
Net TR 3 Jahre
EURO STOXX 50: +52%
EURO STOXX 50 ex Financials: +33%
Mehr als 1/3 der Performance kommt von Banken und Versicherungen.
November 24, 2025 at 1:54 PM
Klar, der S&P 500 wird von Tech-Aktien getrieben. Aber auch in Europa gibt's einen Sektor, ohne den's im Index eher mau aussähe: Finanzen.
Net TR 3 Jahre
EURO STOXX 50: +52%
EURO STOXX 50 ex Financials: +33%
Mehr als 1/3 der Performance kommt von Banken und Versicherungen.
Net TR 3 Jahre
EURO STOXX 50: +52%
EURO STOXX 50 ex Financials: +33%
Mehr als 1/3 der Performance kommt von Banken und Versicherungen.
Während Eli Lilly🇺🇸 nun Börsenwert-Billionär ist, verliert Novo Nordisk🇩🇰 heute nochmals 8% und bringt nur noch knapp $200 Mrd. auf die Waage. Noch im Sommer 2023 waren beide Anti-Adipositas-Aktien etwa gleich kapitalisiert. Aber nun ist Europa auch hier erstmal abgehängt.
November 24, 2025 at 1:53 PM
Während Eli Lilly🇺🇸 nun Börsenwert-Billionär ist, verliert Novo Nordisk🇩🇰 heute nochmals 8% und bringt nur noch knapp $200 Mrd. auf die Waage. Noch im Sommer 2023 waren beide Anti-Adipositas-Aktien etwa gleich kapitalisiert. Aber nun ist Europa auch hier erstmal abgehängt.
Die Industrieproduktion in Deutschland ist seit 2015 inflationsbereinigt um 10% gesunken. Kein anderes europäisches Land (außer der Slowakei) steht schlechter da – obwohl alle denselben geopolitischen Gegenwind haben. Es müssen also strukturelle Themen sein…
November 21, 2025 at 6:09 PM
Die Industrieproduktion in Deutschland ist seit 2015 inflationsbereinigt um 10% gesunken. Kein anderes europäisches Land (außer der Slowakei) steht schlechter da – obwohl alle denselben geopolitischen Gegenwind haben. Es müssen also strukturelle Themen sein…
Die beste Analyse der letzten Börsentage – von Julia Groth.
Was freue ich mich, dass Julia nächste Woche mal wieder bei „Leben mit Aktien“🎙️🎧 zu Gast ist!
➡️ www.wiwo.de/finanzen/boe...
Was freue ich mich, dass Julia nächste Woche mal wieder bei „Leben mit Aktien“🎙️🎧 zu Gast ist!
➡️ www.wiwo.de/finanzen/boe...
November 21, 2025 at 3:34 PM
Die beste Analyse der letzten Börsentage – von Julia Groth.
Was freue ich mich, dass Julia nächste Woche mal wieder bei „Leben mit Aktien“🎙️🎧 zu Gast ist!
➡️ www.wiwo.de/finanzen/boe...
Was freue ich mich, dass Julia nächste Woche mal wieder bei „Leben mit Aktien“🎙️🎧 zu Gast ist!
➡️ www.wiwo.de/finanzen/boe...
Walmart wechselt nach 50 Jahren von der New York Stock Exchange an die Nasdaq – wo mit CostCo ja auch die andere Top-Aktie unter den Mega-Retailern gelistet ist. Derber Schlag für die zur ICE gehörende NYSE, die damit ihren viertgrößten Wert verliert.
November 20, 2025 at 8:57 PM
Walmart wechselt nach 50 Jahren von der New York Stock Exchange an die Nasdaq – wo mit CostCo ja auch die andere Top-Aktie unter den Mega-Retailern gelistet ist. Derber Schlag für die zur ICE gehörende NYSE, die damit ihren viertgrößten Wert verliert.
Wenn die Zahlen von Nvidia ausreichen, dass die Börse die Angst vor der viel beschworenen „KI-Bubble“ abschüttelt… ist das nicht eher ein Indiz dafür, dass wir in einer „Blase“ sind? 🤔
November 20, 2025 at 8:11 AM
Wenn die Zahlen von Nvidia ausreichen, dass die Börse die Angst vor der viel beschworenen „KI-Bubble“ abschüttelt… ist das nicht eher ein Indiz dafür, dass wir in einer „Blase“ sind? 🤔
Ein echter Sell-off findet bislang primär bei Firmen statt, die keine oder nur marginale Umsätze machen – und zuvor in den Milliarden-Maßstab aufgepumpt wurden: AST SpaceMobile, Oklo, Fermi, Rigetti, D-Wave…
Listed Venture Capital geht eben in beide Richtungen ab.
Listed Venture Capital geht eben in beide Richtungen ab.
November 18, 2025 at 11:33 AM
Ein echter Sell-off findet bislang primär bei Firmen statt, die keine oder nur marginale Umsätze machen – und zuvor in den Milliarden-Maßstab aufgepumpt wurden: AST SpaceMobile, Oklo, Fermi, Rigetti, D-Wave…
Listed Venture Capital geht eben in beide Richtungen ab.
Listed Venture Capital geht eben in beide Richtungen ab.
Oracle jetzt unter dem Niveau von Anfang September, als der $300 Mrd. Deal mit OpenAI für einen 40%-igen Sprung gesorgt hatte.
Oracle ist bereits hoch verschuldet (netto $95 Mrd.) und wird auf Jahre hinaus mehr investieren müssen als operativ reinkommt – also noch mehr Schulden machen.
Oracle ist bereits hoch verschuldet (netto $95 Mrd.) und wird auf Jahre hinaus mehr investieren müssen als operativ reinkommt – also noch mehr Schulden machen.
November 18, 2025 at 10:26 AM
Oracle jetzt unter dem Niveau von Anfang September, als der $300 Mrd. Deal mit OpenAI für einen 40%-igen Sprung gesorgt hatte.
Oracle ist bereits hoch verschuldet (netto $95 Mrd.) und wird auf Jahre hinaus mehr investieren müssen als operativ reinkommt – also noch mehr Schulden machen.
Oracle ist bereits hoch verschuldet (netto $95 Mrd.) und wird auf Jahre hinaus mehr investieren müssen als operativ reinkommt – also noch mehr Schulden machen.