Scholar

Makoto Yano

Videos

Makoto Yano is a Japanese economist, currently the president and chief research officer of the Research Institute of Economy, Trade… more

Makoto Yano
H-index: 24
Economics 84%
Mathematics 6%
more

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
８．前回の私のポストでも書いたように、そういう意味で、日本にとって、これ以上ない合意ができたというのが大方の評価である。それに対する今回の批判は、25パーセントの関税を受け入れようというのでないかぎり、過去に首相を務め、高い評価を受けてきた政治家が行うべきことではない。

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
７．野田氏が忘れているのは、これまでトランプ政権は海外諸国に対しても、自国の組織にたいしても、Take it or leave it タイプの高圧的な提案しかしていないことである。今回もまったく同じである。そういう提案が実行されようがされまいが、Take してもらったと国内に発表できれば、有権者の信任が高くなるという想定で、さまざまなことを提案し、いろいろな国や大学や企業を脅していることを忘れてはならない。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
６．個人的には、アメリカと交渉せず、25パーセントの関税を受け入れ、報復関税をかけるのが日本にとって最適戦略だと思う。野田氏はそういう私の意見に合意してくれているのだろうか。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
５．野田氏の求めているのは、単に、日本はもっとうまく交渉せよということなのかもしれない。しかし、トランプ氏の立ち位置は5500憶ドルの投資であって、それを譲るはずはない。そうだとすると、5550億ドルの投資を拒否し、交渉を決裂させ、25パーセントの関税を受け入れよというのが野田氏の主張なのだろうか。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
４．しかし、書面をかわして、合意を形成するというのであれば、「日本がアメリカに関税を15パーセントに引き下げてもらうために、5500億ドルのアメリカ投資に合意し、さらに、投資収益の90パーセントがアメリカに帰属することに合意した」ということの明記をトランプ氏は求めるはずである。ここで注意すべきは、事業が失敗したときに元手が戻らないのが投資で、戻るのは貸与であることである。5500億ドルに上る、そのような投資を、野田氏は行えといういうのだろうか。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
３．合意のあとで、トランプ氏はアメリカ国民に「日本がアメリカに関税を15パーセントに引き下げてもらうために、5500億ドルのアメリカ投資に合意し、さらに、投資収益の90パーセントがアメリカに帰属することに合意した」という伝えた。現在のトランプ氏にとっては、アメリカ経済が良くなるか、アメリカの利益になるかというようなことはどうでもよいというのは広く知られたことである。今回も同じで、彼の交渉によって、上の合意ができたというメッセージを伝えたいだけで、これが実行されようと、されなかろうとどうでもよいトランプ氏にとってどうでもよいことは明らかである。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
２．この記事では、野田元首相が、「トランプ関税の「合意」が書面にされていないことを批判している」と報道されている。また、昨日、日本側の交渉担当者が再度、「合意」の内容を説明したという記事も見た。先日の私のポストでも書いたが、「合意」の解説を行うのは厳に慎むべきである。それにも関わらず、「合意」の内容が書面になっていないという批判を加え、さらなる説明を政府に求めるのは、愚の骨頂としか言いようがない。以下で若干の説明を加える。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
2025/08/04 トランプ関税の合意への野田元首相のコメント

１．以下のような記事を見かけた。
www.japantimes.co.jp/news/2025/08...
1

Reposted by: Makoto Yano

thestudyofwar.bsky.social
MORE: Senior Kremlin officials continue to set informational conditions that could support military operations against Lithuania (and other NATO states) by advancing narratives that deny the sovereignty of Lithuania and other former Soviet states. isw.pub/UkrWar050325
4 100 330

Reposted by: Makoto Yano

carlquintanilla.bsky.social
BESPOKE: “Yesterday was the third-worst stock market reaction to a bond auction in history.”

(via Kevin Gordon)
15 130 430

Reposted by: Makoto Yano, Matt Zwolinski

xlenc.bsky.social
Truly wild photos coming in from Los Angeles right now.
Photo from Carlin Stiehl from the LA Times. Dozens of people holding American flags on the streets of LA are in frame, with a massive cloud of tear gas billowing in front of them. One protester holds a sign that reads Immigrants Make Us Great.
110 1.8K 8K

Reposted by: Makoto Yano

elerianm.bsky.social
“In a febrile political era, when many of the core assumptions about the global economy are being questioned, gold has once more become an anchor.”

This quote and the charts below are from the FT “Big Read” on “How gold became the world’s refuge from uncertainty.”

#gold @financialtimes.com
7 3 47

Reposted by: Makoto Yano

gtconway.bsky.social
the video:
230 480 2.2K

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
３．心理学を専攻している知り合いにききましたが、トランプ氏のような病的ナルシストの場合、このような主張はとりあえず無視するのがよいということです。ここで、トランプ氏に反論すれば、泥沼の議論にひきずりこまれることになります。相手が興味をなくすまで（もしくは、新聞などが書かなくなるまで）、我慢するのがよいそうです。

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
２．これは、状況がよくないと判断したときに成果の誇張をするという、いつも使う手です。もし、日本がサイニングポーナスにサインしたとは考えられないので、ただの誇張です。見た目や聞き心地のよいことを、事実に基く、基づかずとは無関係に、とりあえず主張する戦略です。これまでもそうでしたが、トランプ氏にとっては実質的な成果はどうでもよいことだというこでしょう。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
2025/07/27 日米合意について、続

１．トランプ氏は、日米が合意した500兆ドルの投資を、関税引き下げ合意のサイニングボーナスだと言っています。これは、アメリカ国内で日米合意が不評であることからきていると思います。そこで、サイニングボーナスとして、アメリカが自動的にもらえるものだという主張を始めたのでしょう。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
これらの記事は、購読者しか読めないようなので、以下に簡単に内容を紹介します。(FTの記事は最後にRepostしたポストの元ポストにもどりれば、リンクから読めると思います。）

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
Trade Deal Could Give Japanese Cars a Leg Up in U.S. Market (New York Times, July 24, 2025)

Cracks widen in Japan and US’s interpretation of tariff trade deal (Financial Times, July 26?, 2025)
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
Detroit Carmakers Blast Japan Trade Deal, but Their Shares Are Rallying Anyway (Wall Streat Journal July 23, 2025)

What the US-Japan deal means for Asia and the world. (BBC, July 25, 2025)
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
１０．イギリスやヨーロッパは、ここ1、2か月の間、トランプ氏が望むミバエの良さを提供することで、外交・経済面での実利をとるという戦略にシフトしています。今回は、日本もそれにのって、成功したということで、先進諸外国（アメリカを除く）からは高く評価されていると考えられます（その証拠がFTの記事です）。今後も同じような戦略をとる必要が出てくることでしょう。そうした戦略を練るためには、ヨーロッパ、イギリス、カナダ、オーストラリアなどの戦略をつねに観察しておく必要があります。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
９．その場合、過去数十年にわたり議論されてきたコメや、以前も書いたマララゴアコードのような話がでてきても不思議ではありません。それにどのような対処をするか、今のうちに考えておく必要があるということを心にとめておくべきでしょう。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
８．ただ、今回は日本の大勝利に終わったとしても、それが恒久的なものとはとても言えません。実際、今回の合意については、うえでみたとおり、各方面から批判が寄せられています。これまで、トランプ政権は約束も自分に都合がわるくなれば、すぐに反故にするという戦略をとっています。そういう意味では、今回も、さらなる要求がすぐに出てくることは十分に予測されます。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
７．トランプ政権のほうがずっと良い配牌をもちながら、自らが設定した8月という関税実行期日という制約を突いた日本および石破首相の大勝利に終わったと総括してもよいでしょう。第一次トランプ政権時代には、アメリカにすり寄るという戦略しかとることができず、日本の外交下手が露呈しました。それと比べ、今回、日本の外交は大きく進化したとも評価できます。自民党内には、石破首相を下ろそうという議論があるようですが、これだけの成果を残した政権を更迭しては、国を危うくすることが危惧されます。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
６．全体として今回の合意は、FT紙も指摘するように、
“Political analysts said that on balance Japan appeared to have walked away with a good deal at little cost, setting an example that could become a model for other large exporters such as Germany and South Korea.”
ということになります。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
５． このような合意が行われたのは、明らかに、トランプ氏が8月に設定した関税実行期日という制約があったと考えられます。それまでにどこの国とも合意が形成されなければ、政権の大きな失点になるため、合意を作るための焦りがあったはずだということです。さらに、FT紙によれば、今回の参議院選挙での自民党の大敗した結果、首相交代に至れば、合意形成が遅れざるをえないため、そのまえに合意を作ろうとしたともされています。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
４．車の関税以外にも様々なことが今回の合意ではうたわれているが、アメリカにとっての実利はそこまで大きくないだろうともされています。日本が約500兆ドルのインフラ投資を行うという合意がなされたとされていますが、日本の産業政策に沿った投資になるので、どこまでの効果があるかも疑わしいとも指摘されます（NYT）。また、FT紙によれば、トランプ政権は、90パーセントの利益をアメリカがとるとされていますが、日本の発表では、投資規模や投資リスクに応じて利益が配分されるとなっているということです。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
３．これは日本でも報道されているようですが、アメリカの自動車メーカーには、今回の合意が非常にアンフェアに見えています。日本車に15パーセントの関税しかかからない場合、カナダやメキシコなどから部品を調達し、車を作って、輸入しているアメリカの自動車会社にとっては、そうした国々に対するトランプ関税が高すぎ、競争力を失うとみられているからです。これはWSJも、BBCも指摘しています。さらに、NYTが言うように、日本車はアメリカでも、日本でも、メキシコでも生産されており、生産地にかかわりなく、販売価格が同じになるように価格設定を行うはずなので、価格が大幅に増加するとも考えにくいという意見もあります
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
２．海外において、今回の日本の合意が高く評価されているのは、以下にあげた記事からわかります。
1

by Makoto Yano

makotoyano.bsky.social
2025/07/27 Trump 関税に関する日米合意について

１． 久しぶりです。お元気ですか。
Trump 関税に関し、日米間の合意が3日ほど前に発表されました。大方の海外の報道機関のここまでの分析を見ると、外交上の日本の勝利と受け取られています。私も同様の意見です。これを考えると、今後の石破首相のかじ取りが楽しみになってきます。以下では、この点について、海外の見方を紹介するとともに、私見を述べます。
1 1

Reposted by: Makoto Yano

financialtimes.com
Cracks widen in Japan and US’s interpretation of tariff trade deal https://on.ft.com/4f8ewB3
Cracks widen in Japan and US’s interpretation of tariff trade deal
Tokyo officials contest Washington’s claim that American investors assured of vast share of profits from joint investment
on.ft.com
9 16 50

References

Fields & subjects

Updated 1m